引言：2021年來的快走的更快，這一年我們經歷了“關稅調整”、“粗鋼平控”、“雙控限電”、“全球通脹”等等關鍵事件。鋼市也經歷了近幾年振幅最大的行情，有人把握住了機遇，但也有人折戟沉沙。起起伏伏又一年，轉眼2022年已至，在新年初始，江蘇部特對省內建筑厚壁無縫鋼管市場做全方面總結，并對節后市場提供參考意見。

江蘇省建筑厚壁無縫鋼管2021年回顧

一、關鍵字（2021年大事件）：

再生鋼鐵原料：1月1日，《再生鋼鐵原料》國家標準正式施行。根據生態環境部等五部委發布的《關于規范再生鋼鐵原料進口管理有關事項的公告》，自2021年1月1日起，合標再生鋼鐵原料不屬于固體廢物，可自由進口。

碳達峰：3月30日，鋼鐵行業碳達峰及降碳行動方案成型。據相關人士透露，在2030年“碳達峰”和2060年“碳中和”的目標約束下，鋼鐵行業碳達峰目標初步定為：2025年前，實現碳排放達峰；到2030年，碳排放量較峰值降低30%，預計實現碳減排量4.2億噸。

9月9日，鋼鐵行業兩大重磅文件《鋼鐵行業碳達峰實施方案》及《關于推動鋼鐵工業高質量發展的指導意見》預計在今年底前正式發布。

回頭看:4月1日，發改委、工信部公告稱，將于2021年組織開展全國范圍的鋼鐵去產能“回頭看”檢查以及粗鋼產量壓減工作，引導鋼鐵企業摒棄以量取勝的粗放發展方式，促進鋼鐵行業高質量發展。

關稅：財政部發布公告，自2021年5月1日起，取消部分鋼鐵產品出口退稅。國務院關稅稅則委員會發布公告，

自2021年5月1日起，調整部分鋼鐵產品關稅。其中，對生鐵、粗鋼、再生鋼鐵原料、鉻鐵等產品實行零進口暫定稅率；適當提高硅鐵、鉻鐵、高純生鐵等產品的出口關稅，調整后分別實行25%出口稅率、20%出口暫定稅率、15%出口暫定稅率。

自2021年8月1日起，適當提高鉻鐵、高純生鐵的出口關稅，調整后分別實行40%和20%的出口稅率。

自2021年8月1日起，取消23種鋼鐵產品出口退稅，包括冷軋板卷、鍍層板、硅鋼、鋼軌及石油管等。

晴雨表：6月3日國家發展改革委辦公廳關于印發《各地區2021年一季度能耗雙控目標完成情況晴雨表》能耗強度降低方面，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、新疆、云南、陜西、江蘇9個省（區）上半年能耗強度不降反升，為一級預警

煤炭：6月18日，發改委將密切監測煤炭等大宗商品價格走勢，認真做好價格預測預警工作，及時了解有關市場主體經營情況，排查異常交易和惡意炒作，嚴厲打擊囤積居奇、哄抬價格等違法違規行為，維護正常市場秩序。

鐵礦石：6月21日，發改委與市場監管總局聯合調研鐵礦石現貨市場交易情況，國家支持鐵礦石現貨交易平臺健康發展，鼓勵相關市場主體依法合規交易，同時將密切關注現貨交易價格變化，及時排查異常交易和惡意炒作行為。

內循環：8月19日，中鋼協發布鋼鐵行業出口自律倡議書，倡議出口企業提高站位、轉變觀念，主動調整出口策略，自覺降低出口總量，從而保障內循環供給，減少能源和資源消耗。

雙控限電：9月16日，國家發展改革委印發了《完善能源消費強度和總量雙控制度方案》，雙控是指對能源消費強度和能源消費總量進行控制，目的是為了節能降耗，推動高質量發展。

“十四五”：12月30日，工信部發布《“十四五”原材料工業發展規劃》，到2025年，粗鋼、水泥等重點原材料大宗產品產能只減不增，產能利用率保持在合理水平。鋼鐵行業噸鋼綜合能耗降低2%。

二、價格回顧

2021年結束，作為全年價格方面回顧。筆者試從多角度為大家展現江蘇省建筑厚壁無縫鋼管市場的情況：

在數據處理上，選擇2021年1月4日各自價格為基期價格100，對全年價格做指數化處理。由圖所示，我們可以很清楚的發現1-9月份熱卷明顯偏強，隨后“雙控政策”執行，螺紋逆勢上漲，而冷卷的弱勢，明顯對熱卷有很大的拖累作用。全年均值來看螺紋、熱卷、中板、冷卷分別為111.13、116、115.36、105.71，直至年底四者表現分別為104.85、105.88、108.84、97.19。

以南京市場為例，比較歷年價格發現，2021年整體價位遠超往年，2018年至2021年南京市場螺紋鋼價格均值分別為4241元/噸、4013元/噸、3843元/噸、5155元/噸，當年高低價差分別為1210元/噸、600元/噸、1290元/噸、1790元/噸。

2021年省內總體表現尚可，可以發現下半年南京處于全國價格高地，特別是進入7月份以來，與北方和南方區域價差明顯擴大，因此不少無縫厚壁鋼管廠家選擇開始往蘇南區域發貨，下文會有介紹。據數據顯示，南京、天津、廣州區域價格均值分別為5277元/噸、4989元/噸、5155元/噸。其中北方市場全年波動更大一些。

由圖所示，為2018年至2021年，省內南京市場現貨價格與期貨螺紋鋼價格之差。各年均值分別為417.38元/噸、361.51元/噸、213.99元/噸、195.69元/噸。可以發現去年有兩個很鮮明的特點：1、期貨市場預期最好，雖然絕對價格處于歷年最高區間，但是期貨貼水反而是近年最低的；2、7、8月份期貨預期很飽滿，達到歷史最低現期差，以南京市場為例，現貨價格一度低于期貨337元/噸，這是非常罕見的，也給市場很好的期現套利的機會。由圖所示，現期差從-337拉至890，單邊幅度高達1227元/噸。

最后列一下近年螺紋鋼春節前價格截面數據，可以發現節后一個月2年上漲，2年下跌。近年并不是囤貨就能賺錢的年景。此外2018年、2020年節后都下跌了上百元。而今年節前絕對價格創下新高。從價格規律上來看，筆者認為囤貨性價比不高。

三、省內建筑厚壁無縫鋼管產能情況

據調研，2021年江蘇省螺紋產能5804萬噸，增加1%。盤線產能3550萬噸，保持不變。螺紋產量4159.88萬噸，同比下降8%，盤線產量2612.8萬噸，同比下降6%。

江蘇高爐生產情況分區域來看，蘇南區域產能同比保持不變，產量下降1%；蘇北區域產能保持不變，產量下降2%，蘇中區域產能保持不變，產量小幅增加9%，蘇中區域產量增加主要是揚州秦郵特鋼產量同比小幅增加。江蘇電爐生產情況分區域來看，蘇南、蘇北、蘇中產能均沒有發生變化，蘇南區域產量下降7%，蘇中區域下降5%，蘇北區域下降17%。

江蘇螺紋生產情況分區域來看，生產主力集中在蘇南區域，總體產能產量超一半以上；從增速來看，蘇南產能產量分別下降8%、12%，蘇北產能增加49%，但整體產能釋放有限，產量增1%；蘇中產能、產量分別下降23%、6%。江蘇盤線生產情況分區域來看，蘇南整體占比6成左右，蘇北占比4成左右；盤線整體產能情況可沒有發生變化，產量方面蘇南下降6%，蘇北下降7%。

四、無縫厚壁鋼管廠家投放資源及代理商變化

2021年三季度開始，江蘇省內無縫厚壁鋼管廠家嚴格執行雙控政策，產量下降、供給收縮，受此影響省內多地價格齊漲，在與部分外省資源價差擴大的情況下，陸續有山西、河南、江西、湖北、東北等外地資源到達江蘇。如：方大、龍鋼、建龍、嘉晨、華鑫源等等。據了解，主要流入南京、蘇州、徐州、南通多地。同時，省內主要交割倉庫除常見的交割無縫厚壁鋼管廠家資源外，2021年還新增了石橫、日照等外省無縫厚壁鋼管廠家資源，發貨至交割庫。由于地理位置優越，便于輻射并快速流入至周邊市場。另外，市場參與群體2021年也有微妙變化：以往流通市場以代理商、次終端和下游作為活躍主體，如上一年度在南京市場部分期現公司投放的現貨庫存較歷年明顯增加且穩定性提高，由于資源充裕且規格齊全，對市場價格的參與度和指導作用也在增強。

據我網調研，2022年省內無縫厚壁鋼管廠家中天鋼鐵協議量較上一年度出現較為明顯的變化。調研內容如下：2022年度中天鋼鐵建材協議總協議量為114.3萬噸/月，整體較2021年協議量增加約9萬噸/月，增幅約8%。2022年總計99家貿易商與中天鋼鐵簽訂了建筑厚壁無縫鋼管協議量，較2021年增加7家。分區域情況來看：2022年江蘇區域整體協議量在49萬噸/月，較2021年增加9.8萬噸/月，增幅25%，江蘇各辦事處協議量都有不同的增量，其中常州辦增量最多，南京辦增幅最大。浙江區域整體協議量42萬噸/月，較去年下降14%。上海區域整體協議量22.7萬噸/月，較去年增加40%。從協議量變化情況來看，考慮到期現資源對市場的沖擊和浙江市場競爭格局的變化，無縫厚壁鋼管廠家為了更好的穩定價格體系，2022年中天鋼鐵浙江地區投放量進行了適當的調劑。而隨著中天無縫厚壁鋼管廠家南通新廠的逐步建成，以及廠庫前移的策略，更具運輸等優勢的江蘇、上海地區協議量都出現了明顯的增量。分品種情況來看：螺紋鋼協議量約99.7萬噸/月，較去年增加月10萬噸/月，增加約11%，盤線協議量約14.6萬噸/月，較去年減少0.8萬噸/月，下降約5%。

分區域主導無縫厚壁鋼管廠家資源變化情況：

南京市場：不完全統計，南京市場2021年主導無縫厚壁鋼管廠家代理量約為70.77萬噸、2022年約69.55萬噸（1月17日統計）。目前來看，總量略有微幅下降1.22萬噸，但通過與部分無縫厚壁鋼管廠家的溝通，仍有未最終簽訂的貿易商，不排除后期代理量達到去年水平的可能性。我們發現：2022年和2021年南京市場資源情況有幾個相對顯著的特點：第一，從代理量來看，沙鋼、永鋼、南鋼、中新代理量較上一年度小幅減量，約3.8萬噸左右；而新興鑄管、中天、馬長江、杭鋼古劍、江蘇鑌鑫、桂鑫、連云港興鑫、鄂鋼等廠較去年則出現增量，約4萬噸左右，其他無縫厚壁鋼管廠家基本保持不變。第二，從無縫厚壁鋼管廠家的數量變化來看，去年固定投放無縫厚壁鋼管廠家有26家。三季度由于與山西、河南、東北等地出現價差后，有外省盤螺資源流入。進入四季度，受疫情和當地物流管控影響，市場流動性減弱，外圍不固定資源明顯減少。另外，2022年前后，可能仍將有龍鋼、方大等廠資源到達南京。無縫厚壁鋼管廠家數量有增加的趨勢。第三，從銷售群體來看，2021年除無縫厚壁鋼管廠家一級代理商和中間商活躍于本地交易市場外，同時期現公司也出現較為穩定的投放量，在本地市場一直有現貨庫存且庫存量較歷年比例增加。據了解，2022年期限類公司市場投放量仍將可能呈現穩中趨增的走勢。

蘇南市場：明年蘇南區域供給將發生較大變化，主要因為已往未發貨的無縫厚壁鋼管廠家開始開拓蘇南市場，比如中新、徐鋼、武鋼漢鋼等，從今年開始加大蘇南市場投放力度。另外另有一些無縫厚壁鋼管廠家也在探索蘇南區域是否適合發貨。雖然現階段蘇南區域整體庫存壓力不大，但是需要警惕的是，隨著多家無縫厚壁鋼管廠家螺紋產量大幅提升，預計蘇南市場總體競爭格局將比2021年明顯加劇。

蘇北市場： 明年蘇北地區資源格局將會發生重大變革，主要是因為蘇北部分無縫厚壁鋼管廠家產能增加，例如徐鋼、中新、鑌鑫無縫厚壁鋼管廠家明年市場投放量將會增加，從今年下半年起徐鋼目前已經在蘇北地區增加4萬噸投放量，增幅60%，中新鋼鐵在2022年1月17日二期高爐正式點火，將會在春節前增產，對市場也形成一定的沖擊。萍鋼、六鋼、南鋼及山東資源也在加大投放力度，尤其是萊鋼永鋒在臨港新增產能產線，在蘇北地區擴量明顯，目前已經打破現有的資源格局，預計在新的一年，蘇北地區資源格局將會進行新一輪的洗牌。

五、省內建筑厚壁無縫鋼管庫存及需求回顧

從年度庫存走勢圖來看，2019年年度均值為49.28萬噸、2020年約為89.42萬噸、2021年均值為89.30萬噸，2021年與2020年庫存基本持平。2020年庫存峰值為165.94萬噸（3月12日），谷值為28.45萬噸（1月2日），年度庫存差值為137.49萬噸。2021年峰值為153.63萬噸（3月4日），谷值為36.28萬噸（12月30日），年度庫存差值為117.35萬噸，兩年的庫存走勢基本一致。主要原因有二：其一，雖省內無縫厚壁鋼管廠家產能利用率較去年有明顯下降，但部分主導無縫厚壁鋼管廠家廠庫前移的比例增加，使得市場實際到貨庫存并未出現明顯降庫；其二，9月中下旬以來，省內無縫厚壁鋼管廠家嚴格執行雙控政策，且正值金九銀十期間，在供給減量、需求較好的走勢下，價格高位運行，周邊及北方無縫厚壁鋼管廠家資源快速補充，也是庫存未能下降的主要因素。

如上圖所示，2020年1月23日省會南京市場庫存占全省現貨庫存的21%左右，屬全年較低水平；而4月9日前后基本占全省庫存的41%；20年上半年南京市場庫存均保持較高水平，而下半年開始庫存便逐漸走低，蘇錫常庫存累庫增加。2021年1月8日南京庫存占全省庫存的24%，從4月初開始到本年度結束，南京庫存占比基本維持在40-42%左右,11月5日占比最高達到年度最高值，約50/%。2021年全年，南京市場庫存均保持較高水平，僅在年初階段，蘇錫常總庫存略高于南京。整體來看，今年南京市場現貨資源一直處于相對充裕的狀態，且部分無縫厚壁鋼管廠家庫存前移也是保證該市場建材供給較為穩定的重要因素，而徐通揚泰區域則因價格波幅巨大，市場參與者主動囤貨意愿不高，全年庫存相較去年小幅減量。

由圖可見，江蘇省內成交量走勢與全國走勢基本一致，經測算，2021年江蘇省內成交均值為27160噸，2020年江蘇省內成交均值為31063噸，降幅12.56%。從成交數據體現21年省內整體需求有所下滑，下游需求明顯減弱，市場活躍氛圍降低。

六、2021年無縫厚壁鋼管廠家盈利水平情況

據測算，2021年高爐無縫厚壁鋼管廠家噸鋼利潤343.2元/噸，電爐無縫厚壁鋼管廠家噸鋼利潤452.6元/噸，可以發現無縫厚壁鋼管廠家利潤變化有一些顯著特點。1、雖然至12月份高爐噸鋼利潤遠高于電爐，但是全年綜合來看，電爐盈利優于高爐；2、今年利潤環比出現較大增長，特別是電爐企業，噸鋼利潤均值上升近400元/噸；3、由于絕對價格偏高，去年受政策調控影響較大，無縫厚壁鋼管廠家利潤無論是走勢，還是幅度都較往年更加劇烈；4、年中高爐、電爐利潤快速打成負值，接著價格企穩反彈。反映出年中政策調節的迅猛，也反映了無縫厚壁鋼管廠家利潤仍是檢驗市場能否企穩的重要指標。

江蘇省建筑厚壁無縫鋼管2022年展望

七、冬儲市場調研情況

每年12月至來年1月的厚壁無縫鋼管市場的冬儲是市場關注的焦點。冬季終端工地基本要進入休眠期，無縫厚壁鋼管廠家卻仍在延續生產，短期之內資源錯配，冬儲就成為調節無縫厚壁鋼管廠家與市場的重要紐帶。據悉，今年建筑厚壁無縫鋼管價格明顯要高于去年同期，貿易商在操作上普遍謹慎。

商家冬儲意愿并不強烈，主要原因有四點：其一，項目資金緊張，原有材料款無法按時支付，已經產生大量逾期，進而沒有足夠資金支持冬儲。其二，目前現貨價格在4800元/噸左右徘徊，高出去年同期價格水平，去年招標項目按照這個價格冬儲，會產生一定虧損。其三，當前已知無縫厚壁鋼管廠家絕對價格比往年冬儲價格還是偏高，加之春節前后國內多地散點出現的新冠疫情，無疑增加了貿易商和工地的后市觀望情緒，對節后市場價格出現下行有一定擔心。其四，2021年下半年開始江蘇省內無縫厚壁鋼管廠家限產減產力度較大，新的一年里限產政策是否將會延續，仍將存疑。

綜合來看，冬儲的成本較高，偏離貿易商冬儲價位心理，但基于與無縫厚壁鋼管廠家的合作關系，市場基本處于被動冬儲的情況；其次，年底年初之際，市場資金壓力整體偏緊，商家回籠資金的意愿占主導。最后，經歷了全年價格寬度震蕩后，多數貿易商仍愿意選擇低風險+低庫存的運行模式，對于冬儲的意愿并不強烈。

八、2022年江蘇建材產能變化

2022年江蘇產能整體呈現小幅增加的態勢，具體來看，蘇南地區螺紋產能新增100萬噸，淘汰30萬噸，蘇中區域暫無新增產能，蘇北區域產能增幅明顯，其中螺紋新增產能600萬噸；從生產條線來看，螺紋產線主要集中在蘇南、蘇北區域，蘇中區域占比較少，而盤線方面，主要是蘇南區域。整體2022年螺紋產線52條，同比新增5條，產能6504萬噸，同比新增700萬噸；盤螺產線25條，同比新增1條，淘汰1條，產能3520萬噸，淘汰30萬噸。

九、江蘇建筑厚壁無縫鋼管市場2022年預測

筆者試從宏觀、基本面、情緒面三個角度分析2022年鋼市的利多利空因素，如上表所示。根據今年冬儲情況來看，隨著盤面的逐步推升，冬儲參與者逐步增加，但是整體冬儲量仍然偏低，導致今年累庫不及預期，且節后存在冬奧會、殘奧會等局部限產影響，無縫厚壁鋼管廠家復產持續性壓力較大，供應存在階段性壓力，疊加目前無縫厚壁鋼管廠家利潤不高，節后預計盤面會帶動現貨出現一定程度攀升，這也是比較合適的出貨階段，待消費驗證逐步低于預期，趨勢或有一定轉變，謹防高位回調風險，整體預計螺紋鋼價格或在4400-5200元/噸之間寬幅震蕩。

附：省內部分無縫厚壁鋼管廠家冬儲政策一覽

江蘇鑌鑫：